外汇交易入门：认识杠杆与保证金

什么是外汇交易的杠杆？

我们之前整理过相关内容，但这个问题相当关键，因此值得再深入探讨一番。

教科书对“杠杆”的定义是：通过少量自有资金，甚至无需资金，即可控制大额资本，剩余部分属于借入资金。

比如，要掌控10万元的仓位，经纪商会从您的账户中扣除1千元。用比率表示，您的杠杆就是100:1。

换句话说，您用1千元撬动了10万元的资金。

假设这10万元的投资升值至10.1万元。如果您需要完全提供这10万元本金，那么您的回报率只有1%（获利1千元除以初始本金10万元）。

这被称为1:1杠杆。不过，我个人认为1:1杠杆的说法并不准确，因为当您用全部自有资金来控制仓位时，其实并没有杠杆效果。

幸运的是，您不必采用1:1杠杆，您的杠杆比例是100:1。经纪商仅需从您账户划走1千元，这样您的回报率便达到了100%（获利1千元除以初始投资1千元）。

现在，让我们做一个快速计算练习。假如您亏损了1千元，您的收益率会是多少？

按照之前的计算方法，也就是正确的方式，在1:1杠杆下，您的收益率是-1%；而在100:1杠杆下，您的收益率则是-100%。

相信您听过这样一句老话：“杠杆是双刃剑。”或“杠杆是一条双行道。”这的确很有道理。

什么是外汇交易保证金？

那“保证金”又指的是什么呢？问得很好。

让我们回到之前的例子：

在外汇市场中，如果要交易10万元的规模，经纪商会从您账户中扣除1千元。您的杠杆比率为100:1，即用1千元控制10万元。

这1千元就是您为使用杠杆而付出的“保证金”。

保证金是您通过经纪商开仓所需缴纳的“诚信押金”，用于维持您的持仓。经纪商将押金集中起来，并在同业银行网络中统一交易。

保证金通常以账户资金的一定比例表示。例如，许多经纪商要求的保证金比例为2%、1%、0.5%或0.25%。

根据经纪商设定的保证金比例，您可以估算使用交易账户时所能获得的最大杠杆倍数。

如果您的经纪商要求的保证金是2%，那么您的杠杆就是50:1。下面是大多数经纪商提供的常见杠杆比例选项：

除了“所需保证金”之外，交易平台上还有其他“保证金”相关术语。这些词汇容易让人混淆，接下来我们尽量厘清每个术语的具体含义：

所需保证金：这个概念比较简单，我们刚刚讨论过。保证金是您通过经纪商开仓所需的资金，通常以百分比形式表示。

账户保证金：这其实是指“交易资金”，即您账户中的总金额。

占用保证金：这是经纪商“冻结”的用来维持现有仓位的资金。这笔钱虽属于您，但在经纪商返还之前，或者您平掉现有交易，或者收到追加保证金通知之前，您无法动用。

可用保证金：这是您账户中可用于开设新仓位的资金。

追加保证金：当您账户中的资金不足以覆盖潜在亏损时，您会收到追加保证金要求。当您的资产净值低于占用保证金时，这种情况就会发生。一旦收到追加保证金通知，您的部分或全部未平仓头寸将被经纪商按市价强制平仓。