三重滤网交易系统解析：从入门到实战应用指南

三重滤网交易系统是由专业投资家、知名技术分析师及执业精神科医师亚历山大·埃尔德(Alexander Elder)博士设计，自1985年起在实际交易中广泛应用。1986年4月，作者首次在《期货杂志》上介绍这一系统。

对于每笔交易，三重滤网系统都需要经过三道测试或过滤，许多看似不错的交易机会，往往会被其中一层滤网拒绝。凡是能通过全部测试的交易，其成功的可能性通常较高。

该体系同时融合了顺势方法与逆势技巧，通过多个不同时间框架来分析潜在交易机会。实际上，三重滤网系统已超越简单的交易系统范畴，它更是一种方法论和交易风格。

顺势指标与摆荡指标

初学者常常试图寻找某种神奇的万能指标，幻想它能带来稳定盈利。若偶尔获得幸运之神的眷顾，便误以为找到了捷径。当这种神奇效果消失后，他们往往被市场吞噬，随后又开始寻找另一套万能法则。市场本身的复杂性，远非单一指标所能应对。

面对同一市场，不同指标可能发出相互矛盾的信号。上升趋势中，顺势指标会发出买入信号，而摆荡指标可能因超买而提示卖出；同理，下降趋势中，顺势指标提示做空，但摆荡指标可能因超卖而建议买入。在趋势明确时，顺势指标非常适用，但在横盘整理阶段，它们往往反复无常。

反之，摆荡指标在横盘走势中表现优异，可一旦行情转为明显趋势，它们又可能过早发出信号，让使用者陷入被动。交易者常说“趋势是你的朋友”或“让利润奔跑”，他们也说“低买高卖”。但若趋势向上，为何要卖出？多高才算高？

有些交易者试图在顺势指标与摆荡指标之间寻找折中方案，但妥协往往难以奏效。若采用较多顺势指标，结论偏向一方；若偏重摆荡指标，结论又偏向另一方。交易者总容易受先入为主的观念影响来搭配指标。

三重滤网系统同时采用多种顺势与摆荡指标，旨在过滤各自的缺陷，保留其优势。

选择时间框架——5的因子

另一个难题是：趋势可能同时向上或向下，这取决于你观察的时间框架。日线图显示上升趋势，周线图却可能呈现下降趋势，反之亦然。eightcap官网交易者需要应对不同周期中的信号冲突。

道氏理论的创始者查尔斯·道在20世纪初提出，股票市场存在三种趋势：长期趋势持续数年，中期趋势持续数月，短期趋势则较短。1930年代的技术分析学者罗勃·李(Robert Rhea)将其分别比喻为潮汐、波浪与涟漪，建议交易者顺应潮汐方向，把握波浪走势，而不必理会涟漪。

时代变迁，市场变得更加波动。时间框架的解释需要更大弹性。三重滤网系统遵循一个原则：任何时间框架均以5的因子与较大和较小周期关联。

每位交易者需确定自己的主要交易周期，三重滤网称之为“中期”时间框架。“长期”是更高一级层次，“短期”则是更低一级层次。

举例来说，若你通常持仓数天或数周，中期框架以日线图界定；周线图属于更高层次，界定长期；小时图属于更低层次，界定短期。

对于持仓短于一小时的日内交易者，同样遵循该原则：中期框架可用10分钟图，小时图界定长期，2分钟图界定短期。在三重滤网系统中，首先检视长期走势图，只顺着长期趋势方向交易，然后在逆势的次级波动中寻找入场点。例如，周线趋势向上时，日线下跌视为买入机会；周线趋势向下时，日线反弹则做空。

交易系统的滤网

1、第一层滤网——市场潮汐

第一层滤网利用顺势指标识别周线图趋势，完全顺应趋势方向交易。三重滤网首先分析长期走势图，比交易的主要周期高一个层次。多数交易者只关注日线图，涵盖数月数据；若分析周线图，视野将扩大5倍。

最初系统采用周线MACD柱状图斜率判断潮汐方向。斜率由最近两根柱状图的关系决定；若向上，代表多头占优，仅做多或观望；若向下，代表空头占优，仅做空或观望。

在周线图中，MACD柱状图的每次波动都反映趋势变化。零线下方的向上跳动所给出的买入机会通常优于零线上方；同理，零线上方的向下跳动提供的卖出机会较零线下方更理想。

如上所述，三重滤网第一层先观察周线图，再回到日线图寻找同向机会。当周线MACD柱斜率向上，代表买入信号；若指标在零线下方翻升，信号更佳。当斜率向下，代表卖出信号；若在零线上方回挫，信号更可靠。一旦判定周线趋势，转到日线图寻找同方向入场点。

部分交易者采用其他指标辨识主要趋势，如趋向系统或13周价格EMA斜率。基本原理相通，大部分顺势指标都可用于第一层滤网，只要先分析周线趋势，再顺应方向在日线图交易即可。

交易者通常有三个选择：买进、放空或观望。第一层滤网剔除其中一个选项：上升趋势只可买进或观望，下降趋势只可放空或观望。顺应趋势方向，否则不宜入市。

2、第二层滤网——市场波浪

第二层滤网运用日线图上的摆荡指标，在周线上升趋势中，利用日线跌势寻找买点；在周线下降趋势中，利用日线涨势寻找放空机会。

该层滤网旨在辨识逆着潮汐的次级波动。若周线向上，日线回调视为买入时机；若周线下行，日线反弹则做空。摆荡指标在跌势中提供买点，在涨势中提供卖点。根据规则，只采用与周线趋势同向的日线信号。

当周线趋势向上，仅接受日线摆荡指标的买入信号，忽略卖出信号；反之，当周线趋势向下，仅接受日线摆荡指标的放空信号，忽略买入信号。劲道指数、艾达透视指标、随机指标及威廉指标等均适用，但相对强弱指数反应较慢，不适合本系统。

例如，若周线MACD柱上升，且劲道指数2天EMA跌破零线未创新低，即为买进信号；若周线MACD柱下降，且劲道指数2天EMA上穿零线未创新高，则为放空信号。

上图日线劲道指标所示，第二层滤网中的摆荡指标多种多样。当劲道指数跌破零线，代表买进机会；向上穿越零线，代表放空机会。

若周线趋势向上，仅依日线买进信号建立多头；若周线趋势向下，仅依日线卖出信号建立空头。图形最右侧，周线趋势向下，等待劲道指数回升后做空。

假定周线向上，若“空头力道”跌破零线后翻升，艾达透视指标提供买进信号；同理，周线向下时，“多头力道”上穿零线后滑落，则提供放空信号。随机指标以超买超卖区为基准：若周线MACD柱上升，而日线随机指标跌破30，属于超卖买点；若周线柱下降，而日线随机指标升至70以上，属于超买卖点。威廉指标可采用4天或5天周期，用法类似随机指标。

3、第三层滤网——盘中突破

第三层滤网：若周线趋势向上且日线摆荡指标向下，利用追踪型停止买单捕捉盘中向上突破；若周线趋势向下且日线摆荡指标向上，利用追踪型停止卖单捕捉向下突破。

在三重滤网系统中，第一层滤网识别周线潮汐，第二层滤网识别日线逆势波浪，第三层滤网则识别顺势涟漪——根据盘中价格行为设定入市点。

第三层滤网并不需要走势图或指标，它是在前两层发出信号后，用于设定入场点的技巧。上升趋势中采用追踪型买进停止单，下降趋势则采用追踪型卖出停止单。

若周线向上而日线向下，用追踪性买进停止单捕捉向上突破；若周线向下而日线向上，用追踪性卖出停止单捕捉向下突破。

具体规则可归纳如下：

1. 周线上升、日线向上——观望，不操作。

2. 周线上升、日线向下——做多，使用追踪型停止买单。

3. 周线下降、日线向下——观望，不操作。

4. 周线下降、日线向上——做空，使用追踪型停止卖单。

若周线趋势向上，等待日线摆荡指标回落并发出买进信号，然后在昨日高价上方一档设置追踪型停止买单。若价格续跌，停止单未触及，则次日调降至最近高价上方一档，持续调整直至成交或周线指标反转。

追踪型停止买进

如示例所示，周线MACD柱在九月份向上翻升，第一层滤网显示上升趋势；第二层滤网——劲道指数2天EMA——每次跌破零线都是买进机会。

1. 劲道指数跌破零线，次日于A日高价上方一档设置停止买单。

2. 价格继续下跌，将停止买单调整至B日高价上方一档。

3. 开盘建立多头，止损设在B日低价下方一档。若劲道指数创新高，表明趋势强劲，可能持续。

4. 劲道指数再次跌破零线，于D日高价上方设置买单。

5. 价格突破D日高价时买入，止损设于D日低价下方。

6. 劲道指数跌破零线，将买单设在F日高价上方。

7. 价格续跌，调整至G日高价上方。

8. 开盘买入，止损设在G日低价下方。随后劲道指数跌破零线，在I日高价上方设买单。

9. 价格续跌，调整至J日高价上方。

10. 开盘买入，止损设在J日低价下方。

11. 价格低开触发止损。任何指标都不会完美，切记设止损。

若周线趋势向下，等待日线摆荡指标反弹并发出卖出信号，然后在昨日低价下方一档设置追踪型停止卖单。若价格续涨，则逐步上调停止价位至最近低点下方，直到成交或信号失效。总之，追踪型停止卖单旨在顺应周线下降趋势，在日线反弹中捕捉向下突破。