趋势线实用技巧：从画法到突破判断

趋势线是一种常见的技术分析工具，但很多时候并未被充分有效地运用。若能正确绘制趋势线，它与其他技术分析方法一样，具有较高的参考价值。问题在于，许多交易者难以准确画出趋势线，或是试图让趋势线去迎合市场，而正确的做法应是让市场走势来验证趋势线的有效性。

趋势线的基本形式是：在上升趋势中，连接明显的支撑区域（最低点）的直线即为上升趋势线；在下降趋势中，连接明显阻力区域（最高点）的直线则为下降趋势线。

一、趋势线的画法

1、趋势线用于衡量价格趋势，其方向能清晰反映股价的变动趋向。在上升趋势中，将两个低点连成直线，得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个高点连成直线，得到下降趋势线。上升趋势线属于支撑线的一种，下降趋势线则属于压力线的一种。

画出趋势线并不难，但这并不意味着已经完全掌握其用法。画出一条直线后，仍需回答许多问题。最迫切的问题是：这条直线是否具有实际使用价值，能否作为今后预测股价走势的可靠参考？

要得到一条真正有效的趋势线，需要经过多方面验证才能最终确认。首先，必须确实存在趋势。一般来说，所画直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越高；直线延续的时间越长，其有效性也越强。

二、趋势线是一种非常古老的技术分析方法，所谓“一把间尺闯天下”。不过，它确实太简单了，简单到多数人都不敢相信其准确性。

趋势线建立在普通坐标系上，而非对数坐标系（对数坐标另有用法）。也就是说，随着股价的推高，趋势线所代表的上涨速度会逐渐变慢，反之亦然。这背后的逻辑可以理解为：趋势线反映的是一种资金趋势，上涨时资金按固定速度增长，下跌时按固定速度减少，从而在股价上表现为匀速变化的过程。

趋势线的基本用途是作为支撑与压力，一旦被穿透，往往意味着趋势转向。但这一方法的准确率并不高。要提高准确率，需要观察趋势线上连接的点数。“两点成一线”，只有两个点的趋势线可信度较低；若连接了三个或更多点，准确率会大幅提升。

不过，在形态分析中，多数情况下追求的是短期内的最大利润，因此趋势线的用法有所不同。具体方法是：股价上涨在理论上应是一个加速过程，无论周期长短。由于长期走势由业绩决定，较陡的趋势线（无论连接多少个点）最终都会被击穿，但击穿并不代表行情结束。击穿后，往往会有另一条较平缓的趋势线提供支撑。下跌时的情况也类似。

作为强势股，其上涨必然是加速的，因此支撑线会一条比一条陡，这样才可能出现大涨。如果一只股票在上升途中没有深度调整，但平台一个比一个长，趋势线一个比一个平缓，那离下跌就不远了。

分析时，首先找到该股的最低点，然后找到该低点之后最明显的低点，连接形成第一条趋势线。接着，再找第二个低点后的最明显低点，连接出第二条线。如果第二条线比第一条平缓，说明该股上涨动力不足；若第二条线更陡，则继续画第三、第四条线，直到无法找到明显的低点为止。能够满足趋势线越来越陡的股票，往往属于强势股。

即便不符合这一苛刻条件，仍有可能选出大涨股。方法是：一旦股价击穿一条趋势线，先观察其下方的支撑线，若跌至该线，可能迎来反弹；若距离过远，则关注被击穿线的后一个低点，若股价跌至比该低点更低的位置，也可能具备上涨条件。

当然，这仅是条件之一。从众多股票中，通过一系列严格筛选，最终可能剩下约十只符合条件的股票，这些股票通常会有不错的表现。

以上主要针对上涨情形，若针对下跌，则反过来即可。不过在没有做空机制的市场中，研究这一点意义有限。

三、趋势线有两种作用：

(1) 对股价今后的变动起到约束作用；(2) 趋势线被突破后，说明股价下一步的趋势可能反转，越重要、越有效的趋势线被突破，其转势信号越强烈。

应用趋势线的关键问题是：如何判断趋势线是否被有效突破？没有一个明确的数字能界定“这样算突破，那样不算”，其中包含较多人为因素或主观判断。以下提供几个判断参考：

(1) 收盘价突破趋势线比日内最高或最低点的突破更重要。(2) 穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。可根据各股具体情况设定界限，如突破幅度达3%。(3) 穿越趋势线后，在趋势线另一侧停留的时间越长，突破越有效。

2、轨道线（又称通道线或管道线）是基于趋势线的一种方法，由两条平行线组成轨道，即常说的上升和下降轨道，也就是趋势线的平行线。

趋势线属于切线技术分析的一部分，通过连接价格趋势中的两个低点或两个高点形成直线，用以推测股票的未来走势。当股价向上反弹触及该线时会受阻，下跌途中触及该线则可能获得支撑，股价转而上升。由于趋势线的支撑与压力作用，股价会沿此线方向波动，这也是预测未来趋势方向的理论基础。只有当股价向下跌破或向上突破该线时，才说明趋势可能逆转，同时该线的性质也会发生转换，支撑变为压力，压力变为支撑。这个突破点或跌破点便成为投资者的买卖信号。在实际应用中，趋势变化的判断需视趋势线角度的大小、两点间的距离以及突破时的股价和成交量情况而定，因此应综合考虑。

四、趋势线分析

1. 形态分析：连接股价波动高点的直线为下降趋势线，连接低点的直线为上升趋势线。根据波动时间，还可分为长期趋势线（连接长期波动点）和中期趋势线（连接中期波动点）。

2. 市场含义：趋势线表明，当股价沿固定方向移动时，它很可能会沿着这条线继续运行。

(1) 当上升趋势线跌破时，是一个卖出信号。在跌破之前，上升趋势线是每一次回落的支撑。

(2) 当下降趋势线突破时，是一个买入信号。在突破之前，下降趋势线是每一次回升的阻力。

(3) 股价沿固定趋势移动的时间越久，趋势越可靠。

(4) 在长期上升趋势中，每次变动的成交量均高于前次修正变动；当出现极高成交量时，可能预示中期变动结束，随后可能转向。

(5) 在中期变动中的短期波动结尾，常伴随极高成交量，顶点出现的概率高于底部，但恐慌性下跌的底部常出现异常高的成交量。这是因为在顶点，市场情绪高涨，散户大量买入，大户与专业投资者则趁机出货；而在底部，经过恐慌性下跌，散户信心动摇恐慌抛售，而此时往往已接近长期下跌的末尾，大户与专业投资者开始大量买入，从而形成高成交量。

(6) 每条上升趋势线需要两个明显的底部才能确定，每条下跌趋势线则需要两个顶点。

(7) 趋势线与水平线所成角度越陡，越容易被短期横向整理突破；角度越平缓，技术意义越强。

(8) 股价在上升或下跌的趋势末期，往往会出现加速现象，因此市场反转的顶点或底部通常远离趋势线。

3. 要点提示：

(1) 上升趋势线连接的是各波动的低点，而非高点；下降趋势线连接的是各波动的高点，而非低点。

(2) 判断股价突破趋势线的可信度，可从以下几点考虑：

① 若在日内突破趋势线，但收盘价未超出趋势线，则不视为有效突破，可忽略，该趋势线仍有效。

② 收盘价突破趋势线后，需超越3%才可确认。

③ 股价上升突破下降趋势线阻力时，需要成交量放大的配合；但向下跌破上升趋势线支撑时，则无需如此，通常突破当天成交量不增加，但第二天可能增大。

④ 若突破趋势线时出现跳空缺口，该突破往往较为强劲。

(3) 有经验的技术分析者常会在图表上画出多条试验性趋势线，若发现其无分析意义，则将其擦除，仅保留有意义的趋势线。同时，会根据股价变化不断修正原趋势线，例如当股价跌破上升趋势线后又迅速回升至线上时，应从第一个低点与最新低点重新绘制新线，或从第二个低点与新低点修订出更有效的趋势线。

五、判断趋势线的突破

趋势线的突破对买入、卖出时机的选择具有重要的分析意义，市场参与者往往也会根据趋势线的变化调整策略。因此，判断趋势线是有效突破还是假突破，对投资者至关重要。事实上，股价在趋势线上下徘徊的情况时有发生，判断失误可能导致操作失误。以下提供一些判断方法，但具体情况需结合当时市场环境具体分析。

(1) 收盘价突破是真正的突破

技术分析研究发现，收盘价突破趋势线通常是有效突破，是入市信号。以下降趋势线（反压线）为例，若市价曾冲破反压线，但收盘价仍低于该线，说明市场虽有意试高，但买盘不继、抛压涌至，导致价格最终回落。此类突破并非有效，反压线仍具效力，市场弱势未改。

同理，上升趋势线的突破，应观察收盘价是否跌破趋势线。图表中常有此类情况：趋势线突破后，股价又回到原位置，这往往并非有效突破，反而可能是市场陷阱。

(2) 判断突破的原则

为避免入市错误，技术分析专家总结了以下判断真假突破的原则：

A. 发现突破后，多观察一天

若突破后连续两天股价持续向突破方向发展，则为有效突破，是较稳妥的入市时机。当然，两天后入市时股价已有变化，但方向明确、大势已定，仍比贸然入市更优。

B. 注意突破后两天的高低点

若某日收盘价突破下降趋势线向上，次日交易价若能突破其最高价，说明突破后买盘积极；反之，若股价突破上升趋势线向下，次日若交投低于其最低价，则说明抛压较重，可考虑跟进卖出。

C. 参考成交量

成交量通常反映市场气氛。例如，股价大幅上升的同时成交量放大，说明市场对走势有信心；反之，若价格上升但成交量不增反减，则显示跟进不足。趋势线突破同理：当股价突破支撑或阻力线后，若成交量随之上升或保持较高水平，说明破线后跟进积极，市场信心较强；若突破后成交量不升反降，则应警惕价格回到原位。某些假突破可能由大户或机构炒作引发，但多数投资者并未跟随，因此假突破难以改变整体趋势。

D. 侧向运动

在研究趋势线突破时，需了解一种情况：趋势的打破未必意味着相反新趋势立即开始，有时因涨跌过急，市场需要调整，形成横向整理。若波幅较窄，则称为牛皮状态。侧向运动可能持续数天或数周才结束，技术分析者称之为消化阶段或巩固阶段，并会形成一些复杂的图形。侧向运动结束后的方向较难判断。

理解侧向运动的本质对把握股价方向极为重要。侧向运动作为消化阶段，意味着上升过程中面临较大阻力，下跌过程中则被买盘支撑，买卖双方力量均衡。在一个突破阻力线上升的过程中，侧向运动起到打底作用；其持续时间越长，摆脱整理状态后的上升力量可能越强。同理，上升行情结束后价格下滑，也会出现侧向运动，形成的密集区往往成为日后反弹的阻力区，若无足够力量，市场难以突破该密集区并改变下跌方向。

六、趋势第一、时间第二、形态第三、价格第四

1、许多投资者希望买到价格便宜的股票，但不顾市场环境，以为跌下来就可买，结果越买越跌，越套越深，不懂止损，最终只能被动持有。

2、投资失败有时是因为忽略了图形和形态。市场中许多投资者选股时会采用形态分析方法，但并非人人能掌握精髓。形态完美不意味着股价必定真实上涨。主力资金雄厚，有时会通过尾盘拉高制造图形，营造良好感觉，诱使投资者跟进，结果反而面临亏损。

例如：某只股票在特定时间出现了尾盘拉升，直奔涨停，给人洗盘结束、即将主升的感觉，并带动相关概念活跃。次日主力放巨量，但实际是出货行为，随后走势证实了这一点。

3、图形失败有时是因为忽略了时间因素。时间长短决定主力行为。

例如，某只股票在高位强势整理数天后，转而破位下行，使一批投资者受损。因为此类牛股若开始向上突破，即使受大盘拖累，也应在回抽确认后迅速拉起；若调整时间过长，则可能意味着主力正在派发。

4、最关键的是趋势。一旦趋势形成，就应顺势操作。市场不确定性越高，追随趋势的投机行为影响力越大，情况可能更不明朗；随着趋势持续，投机者增多，偏见也会强化。最后，趋势终有尽头，但若能在自我强化趋势形成时介入，往往能获得较好收益。之所以将价格放在第四位，是因为价格由资金推动，在多头市场中，强势股不必太在意价格高低。K线形态受主力运作影响，稳健投资者更应关注周线和月线，而非日线（日线易受尾盘影响）。时间既包括大的循环周期，也包括主力运作的短期变盘点；时间长短决定主力行为。在某些阶段，各路资金充裕，为股价宽幅震荡创造条件。趋势是核心，索罗斯曾言“趋势一旦形成便会自我加强”。历史表明，成功的投资往往源于有效运用趋势。

价格、形态、时间、趋势既独立又统一，会在不同阶段相互转化、相互演化。投资者需综合把握。

江恩理论认为，时间变点中产生趋势，角度中决定趋势；而有些观点强调，在趋势中产生时间变点，时间变点改变或影响趋势。前者以时间为主，后者以趋势为主。

当趋势形成时，考虑进出市场；当趋势形成且时间到位时，考虑进出；当趋势、时间、图形和价格都到位时，应果断决策。若价格到了但无形态，暂不介入；若价格到了且有形态但时间未到，也不急于进场；若价格、形态、时间均满足，可考虑作为反弹应对。

牛熊市场能改变许多固有思维。历史经验可借鉴，但需结合当时阶段。唯一不变的是趋势，趋势乃主流、是潮流。投资者应顺应趋势寻找时间与价格，而非在时间与价格中强行寻找趋势。索罗斯的名言再次提醒：“趋势一旦形成便会自我加强。”

大底的形成往往是多方资金共同作用的结果，而非仅靠时间、价格或图形。底部形成是一个过程，是资金逐渐堆积的过程。“熊市不言底，牛市不言顶”，投资者应关注趋势本身。