现货黄金强势上行逼近3900美元关口

周五（10月3日）亚欧交易时段，现货黄金呈现探底回升走势，距离周三录得的3900美元附近历史高点已不足20美元。当前贵金属市场整体维持偏强格局，主要受两大因素支撑：一是国际环境中不确定性因素持续存在，包括美国政府部分停摆及其相关行动；二是就业市场显现疲软迹象，这两大因素共同推升了市场对美联储在年内剩余两次政策会议中继续降息的预期。

美国9月ISM非制造业PMI录得50，虽然勉强守住荣枯线，但低于市场预期的51.7，前值为52，数据整体不及预期且连续呈现收缩态势，也一定程度上反映出美国通胀有缓和迹象。

据芝商所（CME）美联储观察工具数据显示，交易员目前定价美联储在年底前将利率下调50个基点至3.50%-3.75%区间的概率已达87%，降息预期已较为充分地计入市场。

国际不确定性升温，eightcap官网金价受到提振

近期国际局势中某些动向引发市场关注，包括一些国家间的信息共享和国防预算调整等，这些因素使得市场避险情绪有所升温，对黄金等避险资产形成支撑。

本周二午夜，由于国会未能通过短期拨款法案，美国政府正式进入停摆状态，eightcap官网这一局面进一步加剧了市场对经济前景不确定性的担忧。

白宫发布的备忘录指出，政府停摆期间，美国国内生产总值（GDP）每周可能面临约150亿美元的损失。

就业数据疲软，通胀缓和利好金价

尽管美国9月非农就业报告（NFP）已因政府停摆确认延迟发布，但9月ISM非制造业指数低于预期，暗示通胀可能放缓；同时，9月ADP就业人数变化报告已提前揭示劳动力市场的疲软态势——作为非农就业的重要前瞻指标，ADP数据的走弱进一步强化了政策宽松预期。

周三公布的ADP数据显示，9月美国私营部门就业人数减少3.2万人，大幅不及市场预期的增加5万人，与前值修正后的减少3000人（初值为增加5.4万人）形成呼应，明确反映出就业市场的降温趋势。

通胀预期变化，利好金价

下周，纽约联储将发布通胀和黄金价格预测。近几个月，全球大宗商品价格指数显示商品价格持续回暖，结合近期期货市场多个品种价格的波动，都暗示全球经济存在反弹带来的通胀现象，即美国国内通胀缓和但全球通胀有反弹迹象，这也利好具有抗通胀属性的黄金。

技术分析：

从现货黄金四小时图来看，金价依托上升通道继续向上轨发起挑战，若需实现有效突破，可能在3880美元附近整理之后再行上攻。

（现货黄金4小时图）

现货黄金日线图中，金价虽受到上升趋势线中轨压制，eightcap官网但仍可沿着中轨缓缓上行，且并未跌破5日线，MACD与RSI指标继续呈现看涨信号，尚无转折迹象。

（现货黄金日线图，来源:网络）

北京时间22:14，现货黄金报3868美元/盎司。