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周三美盘时段，国际银价出现明显上扬。这一波涨势主要受到中国方面强劲的实物需求推动，以及亚洲各主要市场持续不断的买入行为。目前，中国白银进口量已达到历史新高，一方面得益于国内零售投资者的入场热情，另一方面光伏太阳能产业大规模工业用银需求显著增长，共同为市场提供了坚实支撑。上海市场的白银溢价长期处于较高水平，明显的价差优势吸引了国际套利资金持续流入国内市场。

TD证券分析指出，中国市场白银溢价走高以及进口规模的持续扩大，共同推动了银价的上涨势头。该机构分析师特别强调，上海期货交易所的资金持续主动买入，进口套利窗口也在开放，这充分印证了亚洲实体需求基本面非常强劲，足以抵消西方市场的观望情绪。

银价在周三稳步走高，盘中报约89.047美元，单日涨幅达2.93%。通常情况下，美元走强和美债收益率上行会削弱白银这类无息资产的投资吸引力，但本轮行情中，易汇外汇平台来自亚洲的实物买盘形成了强力支撑，有效对冲了宏观利空因素。最新市场数据显示，白银价格在亚洲交易时段表现格外坚挺，上海现货白银相对伦敦基准报价有明显溢价，直观突显了全球白银区域供需结构失衡的现状。

白银的强劲需求并不仅限于中国市场，印度等其他亚洲主要白银消费国也贡献了可观的购买力，共同为全球白银市场提供了底部支撑。旺盛的亚洲实物买盘，有效对冲了美元走强带来的压力，同时也缓解了市场对美联储长期维持高利率的担忧。

国际关系带来的避险情绪

全球部分地区局势紧张，叠加市场对美联储后续货币政策的各类预期，持续提升了市场对贵金属板块的配置兴趣。国际关系中的不确定性，使得能源供应存在风险，这直接推升了全球通胀预期，促使大量投资者将白银纳入避险资产的配置范畴。

相关谈判进程缓慢，国际关系紧张格局延续。在此背景下，白银的避险属性被持续激活，价格呈现出稳步上行的趋势。市场对能源供应中断的担忧情绪不断发酵，进一步加剧了全球通胀上行压力，带动投资者对贵金属的配置意愿持续升温。除此之外，易汇外汇平台太阳能光伏、新能源汽车及高端电子产业的长期结构性用银需求，持续夯实了白银作为工业金属的长期投资价值，不受短期市场投机波动的过度干扰。

美国通胀与美联储政策影响

最新公布的美国通胀数据，强化了市场对美联储将长期维持紧缩货币政策的预期。4月美国消费者价格指数同比上涨3.8%，创下2023年5月以来新高；生产者价格指数同比更是攀升至6%。通胀高企推动美债收益率走高，进而支撑美元保持强势格局。

即便面临美元走强、高利率预期等多重宏观利空阻力，白银依然展现出极强的价格韧性，这充分体现了庞大实物需求对金融层面利空因素的缓冲作用。在整体贵金属宏观环境偏空的背景下，白银逆势抗跌的特征十分突出，走出了独立行情。

TD证券分析师认为，当前中国市场需求是撬动白银市场走势的核心关键。近几周，上海期货交易所的专业机构和资深交易员持续逢低吸纳白银，国内白银溢价始终居高不下。同时，进口套利机会持续存在，说明亚洲实体需求对银价的上行驱动力，已经超越了常规大宗商品交易体系的波动影响。

多空关键价位与技术走势

分析师普遍认为，只要亚洲实体买盘维持活跃状态，白银价格的下行空间将被大幅锁死。

（图为现货白易汇外汇平台银日图走势）

多头视角下，白银首要回升目标是回到87.26美元至89.73美元区间上方；一旦成功突破该区间，下一目标看向90.02美元，后续进一步看向91.34美元至98.49美元的回调修复区间。

空头则关注84.90美元关键支撑的破位情况，若有效跌破，后续下行目标依次看84.00美元、82.12美元。

技术盘面关键阻力：第一阻力在87.26美元至89.73美元区间，第二阻力在90.02美元；关键支撑：84.90美元、84.00美元。

技术形态上，若银价能够稳固站稳90美元整数关口，将彻底打开新一轮上行空间，市场资金的目光也将逐步转向100美元这一重要心理关口。

总结

总体而言，当前白银市场处于供需基本面与宏观金融利空因素的深度博弈之中，亚洲尤其是中国强劲的实物刚需，已经成为支撑银价抗跌走强、最稳定可靠的核心上涨驱动力。