政府停摆或促美联储降息，非农数据或延迟公布

如果市场对美联储是否在本月晚些时候下调基准利率仍存疑虑，那么华盛顿特区几处行政区域的预算分歧或许已为这一决策增添了砝码。

华尔街分析人士指出，尤其若僵局持续数日，美联储主席鲍威尔及其他央行官员可能更趋谨慎，在此情境下，他们或将倾向于采取宽松政策以应对不确定性。

Evercore ISI的全球政策和央行策略主管Krishna Guha在给客户的报告中表示：“政府停摆以及相关经济数据发布延迟，使得我们更加确信美联储在10月份采取降息措施的可能性上升。”

他补充道，停摆带来的潜在损害，叠加对劳动力市场状况的持续担忧，其影响可能超过对通胀的顾虑。

Guha进一步表示：“我们目前更倾向于支持10月降息，不过美联储官员的公开表态仍较为审慎，这反映出在停摆结束后，美联储能否及时获取足够的劳动力市场数据来支撑到年底连续降息（正如上月预测中暗示的）这一可能性正在降低。”

在联邦公开市场委员会（FOMC）9月的议息会议上，有微弱多数的官员表示倾向于在2025年底之前进行两次降息，而非一次。部分人士担忧关税可能推高通胀，但大多数与会者认为，这些影响似乎只是暂时的，不太可能阻碍通胀逐步回落的趋势，该趋势预计将在未来数年内使通胀回到美联储设定的2%目标水平。

根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具对期货市场的追踪，市场目前预计10月降息的可能性为100%，12月再次降息的可能性为88%。这两个概率均高于周四午夜停摆开始时的水平。

美国银行指出，历史经验显示，政府停摆可能在美联储10月28日至29日会议前结束，届时官员们将能获得最新数据。但若僵局持续至彼时，该行经济学家认为，联邦公开市场委员会（FOMC）成员可能投票支持降息，原因有二。

美国银行经济学家Stephen Juneau写道：“首先，9月就业报告需要表现强劲，才能为10月维持稳定态势提供支撑。如果9月就业数据不及预期，鲍威尔主席可能倾向于推动另一次‘风险管理’式降息。其次，美联储希望防范政府长时间停摆可能带来的经济下行风险，尤其是在联邦员工面临暂时离岗的情况下。eightcap官网”

国会预算办公室（CBO）估计，政府每停摆一天，可能意味着约75万名员工被临时解雇，总补偿成本约为4亿美元。

在以往的停摆事件中，员工通常在复工后获得补发工资。然而，当前政府领导层曾表示要重新评估联邦薪资水平，并可能让部分人员面临更长时间的休假。

这一局面可能对本就脆弱的就业市场构成额外压力。ADP数据显示，9月私人部门就业人数减少了3.2万人。若政府停摆持续，包括政府工作人员在内的更广泛就业数据（由美国劳工统计局发布）将无法按计划于本周五公布。