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美以对伊朗发起军事行动已持续两个半月，伊朗对霍尔木兹海峡的油轮通航开始采取选择性管控，这意味着这条全球能源要道，彻底改变过去无条件自由通行的状态。伊拉克和巴基斯坦受海峡通行受阻影响较大，已分别与伊朗就具体案例进行协商，达成通航协议，确保油气物资的运输。

美伊谈判陷入僵局，伊朗希望掌控海峡运营主导权，海峡航运秩序逐渐脱离传统监管框架，全球能源格局正经历长期的结构性调整。

伊朗掌握海峡主动权 易汇外汇通行进入选择性放行时代

随着局势持续僵持，伊朗对霍尔木兹海峡的航运调度逐渐获得主导权，不再维持过去完全开放的通行模式。受海峡通行受阻影响较大的伊拉克和巴基斯坦，主动与伊朗开展务实谈判，通过个案协商方式，为本国及关联油气船舶争取通行资格，易汇外汇这已成为当前海峡航运的新模式。

作为石油输出国组织第二大产油国，伊拉克经济高度依赖原油出口，霍尔木兹海峡原本是巴士拉原油外运的核心通道。受中东局势影响，伊拉克被迫减少原油上游产量，仅能通过陆上管道向土耳其地中海沿岸输送部分原油，传统主力出口港口因海峡通行受阻受到严重制约，财政收入与外贸经济均受到较大冲击。

伊拉克与伊朗达成共识 超大型油轮获准安全通行

冲突发生后，伊拉克借助与伊朗的双边沟通，逐步为部分油轮争取到向东出海的通道。近期，双方正式达成协议，为两艘超大型原油运输船开通安全航道，每艘船装载约200万桶原油，已于周末顺利驶出霍尔木兹海峡。

伊拉克石油部官员本周表示，目前仍在与伊朗持续磋商，希望能为更多油轮争取通航权限。该国约九成五的财政预算依赖石油收入，而陆上管道输送能力有限，因此霍尔木兹海峡的正常通行是维系国家经济的关键，主动协商成为必然选择。

巴基斯坦从中斡旋 打通卡塔尔液化天然气运输通道

作为近期美伊对话的斡旋方，伊朗东部邻国巴基斯坦同样面临能源困境。该国长期依赖卡塔尔液化天然气的稳定供应，受中东局势及海峡通行受阻影响，卡塔尔液化天然气生产出口一度停滞，导致巴基斯坦国内电力短缺、燃料限量供应等问题集中出现。

为缓解能源危机，巴基斯坦与伊朗达成双边协议，两艘装载卡塔尔液化天然气的船舶近日顺利穿越霍尔木兹海峡，驶向巴基斯坦港口，这是冲突发生后卡塔尔液化天然气首次恢复对巴基斯坦的供应。相关信息显示，伊拉克和巴基斯坦均未向伊朗及相关方面支付额外通行费用。

美伊谈判陷入僵局 海峡航运脱离传统监管体系

加拿大皇家银行资本市场全球大宗商品与中东北非研究主管赫利玛·克罗夫特分析表示，美伊谈判陷入停滞，伊朗倾向于接受类似2015年核协议的框架，同时希望获得霍尔木兹海峡运营管理权。而美国总统特朗普已明确否定伊朗对美方协议框架的回应，双方和解前景不太乐观。

海事情报机构温沃德本周分析指出，当前霍尔木兹海峡商业航运运行模式，已逐步脱离传统航运监管与信息披露体系，通行规则主要由地缘博弈和双边默契决定。

总结

整体来看，霍尔木兹海峡已告别无条件自由通航的时代，伊朗掌握选择性管控权，伊拉克和巴基斯坦通过一对一协商疏通油气运输通道。美伊和谈陷入僵局，伊朗谋求海峡主导权，叠加航运秩序脱离传统监管，全球能源运输格局迎来长期变化。后续海峡通行规则及地缘局势演变，将持续影响原油与液化天然气供应，对全球通胀及大宗商品走势产生深远影响。